Sissejuhatus
Huangshanghuangi (002695.sz) kontrolli all olev Xu Guifeni perekond, keda tuntakse marineeritud toidu kuningannana, on taas tikitud poleemikat. 22. septembril avalikustas Huangshanghuang erapaigutuse üksikasjad, kusjuures Xu Guifeni perekond tellis täielikult üheksa kuud tagasi algatatud 450 miljonit jüaani emiteerimist.
Erapaigutusega ümbritsev poleemika
See eraviisiline paigutus on põhjustanud kahtlusi mitmel põhjusel. Esiteks on Huangshanghuangi aktsiahind praegu ajaloolise madalaima tasemega ja eraininituse hind 10,08 jüaani aktsia kohta on praegusele hinnale 10,56% -line allahindlus. See samm on tekitanud tegelike kontrollerite arbitraaži kahtlusi. Teiseks kasutatakse kogutud vahendeid täielikult tootmise laiendamiseks ja lao ehitamiseks. Ettevõtte suutlikkuse kasutamise määr on siiski viimastel aastatel märkimisväärselt vähenenud, kusjuures mitmed projektid ei saavutanud eeldatavat või lõpetamist. Kas on vaja edasist laienemist?
Xu Guifen, keda nimetatakse marineeritud toidu kuningannaks, alustas ettevõtliku teekonda 42-aastaselt pärast koondamist, muutes oma marineeritud toiduäri miljard-yuani ettevõtteks ja luues sadade miljonite perekonna varanduse. Kuid nüüd pole marineeritud toiduäri enam lihtne. Huangshanghuangi esinemine on drastiliselt vähenenud, puhaskasum 2022. aastal langes 30,8162 miljonile jüaanile, mis on ajalooline madal. Pärast lühikest kaupluste sulgemise lainet taaskäivitas Xu Guifeni pere laienemispüüdlused 2023. aastal, avades aasta esimesel poolel 600 uut kauplust, kuid tulude suurenemise asemel vähenes tulu.
Alates koondatud töötajast kuni marineeritud toidu kuningannani
Xu Guifeni elu on näinud palju tõusu ja mõõna. 1951. aasta oktoobris kahetöötajate perena sündinud ta leidis isa üksuse tõttu oma esimese stabiilse töö 1976. aastal köögiviljaturul. Tema hoolsus viis 1979. aastal Nanchang Meat Food Companysse ülekandmiseni, tähistades oma esimest märkimisväärset seotust toiduainetööstusega. 1984. aastal määrati ta kaupluse juhatajaks.
Siiski seisis ta silmitsi koondamiste lainega 1993. aastal ja ta oli sunnitud toiduettevõttest lahkuma. Piiratud võimalustega silmitsi seistes pöördus Xu Guifen ettevõtluse poole, keskendudes marineeritud toiduärile. Ta laenas 12 000 jüaani ja avas Nanchangis esimese Huangshanghuangi röstitud linnupoe, pannes aluse oma marineeritud toiduimpeeriumile.
1995. aastaks alustas Huangshanghuang frantsiisi. Vaid kolme aasta jooksul laienes see enam kui 130 kauplusele, tekitades 13,57 miljonit jüaani ja saades sensatsioon Jiangxis. Xu Guifeni juhtimisel läks Huangshanghuang 2012. aastal avalikuks, saavutades sel aastal 893 miljonit jüaani ja 97,4072 miljonit jüaani.
Huangshanghuangi esinemise stabiliseerudes ja tulude kasvades andis Xu Guifen 2017. aastal ohjad üle oma vanemale pojale Zhu Junile, kes võttis vastu esimehe ja peadirektori rollid. Tema teiseks pojaks Zhu Jian sai aseesimeheks ja peadirektoriks, Xu Guifen ja tema abikaasa Zhu Jiagen on mõlemad direktoritena.
2019. aastaks oli Huangshanghuangi müügitulu alates IPO -st kahekordistunud, ulatudes 2,117 miljardi jüaanini, puhaskasum oli 220 miljonit jüaani. Xu Guifeni perekonna juhtimisel sai Huangshanghuang koos Juewei pardi kaela ja Zhou Hei Yaga üheks kolmest marineeritud pardibrändist, kinnitades Xu Guifeni staatuse marineeritud toidu kuningannana.
Tuuleandmete kohaselt saavutas Huangshanghuangi jõudlus tipptasemel 2020. aastal, tulude ja puhaskasumi ulatus oli vastavalt 2,436 miljardit jüaani ja 282 miljonit jüaani. Sel aastal oli Xu Guifeni pere 523. kohal Huruni rikaste nimekirjas, kus oli palju 11 miljardit jüaani. Aastal 2021 loetleti Xu Guifen ja tema perekond Forbes'i miljardäride nimekirjas 2378. kohal, mille hulgas oli palju 1,2 miljardit USA dollarit.
450 miljoni jüaani võimsuse laiendamise väljakutse
22. septembril teatas Huangshanghuang erainvesteeringu lõpuleviimisest, tekitades muret madala tellimishinna tõttu. Hind 10,08 jüaan aktsia kohta oli 10,56% -line allahindlus aktsiahinnaga 11,27 jüaani aktsia kohta emiteerimispäeval. Nimelt on Huangshanghuangi aktsia hind ajaloolise madalaimaga, erainimetuse hind on isegi madalam kui aasta madalaim hind 10,35 jüaani aktsia kohta.
Lisaks tellis kõik aktsiad Xinyu Huangshanghuang, keda kontrollis Xu Guifeni perekond. Aktsionäride struktuur näitab, et XU perekonnale kuulub Huangshanghuangi rühmas olulisi panuseid, mis omakorda omab 99% -list osalust Xinyu Huangshanghuangis.
Kogutud rahalisi vahendeid kasutatakse kolme projekti jaoks: Fengcheng Huangda Food Co., Ltd., 8000-tonnise marineeritud toiduainete töötlemise projekt Zhejiang Huangghuang Food Co., Ltd., ning toiduainete töötlemise ja külma ahela töötlemise keskuse ehituse projekti 8000 tonnise marineeritud toiduainete töötlemise projekti jaoks.
Viimastel aastatel on Huangshanghuangi esinemine siiski vähenenud. 2021. aastal vähenesid ettevõtte tulud ja puhaskasum 2,339 miljardi jüaani ja 145 miljoni jüaani, mis on vastavalt 4,01% ja 48,76%. Langus jätkus 2022. aastal, tulude ja puhaskasum langes 1,954 miljardile jüaanile ja 30,8162 miljonile jüaanile, langedes 16,46% ja 78,69%.
Kahaneva tulemuslikkuse korral langes ka Huangshanghuangi mahutavuse määr 63,58% -lt 2020. aastal 46,76% -ni 2022. aastal. Hoolimata 63 000 tonni mahutavusest, suurendab uute projektide valmimine mahutavust 12 000 tonni võrra, ulatudes kokku 75 000 tonni. Praeguse madala kasutusastme korral on Huangshanghuangi jaoks suurenenud mahutavuse seedimine.
2023. aasta esimesel poolel ei suutnud mõned projektid täita eeldatavat suutlikkust või lõpetati ebapiisava nõudluse tõttu. 2023. aasta poolaasta aruande kohaselt ei jõudnud „5500-tonnine lihatoodete töötlemise projekt” ja “6000-tonnine lihatoodete töötlemise projekt Shaanxis” eeldatava mahutavuseni, samas kui “8000-tonnine lihatoode ja muu keedetud toote töötlemise projekt” lõpetati.
Pealegi viis languse jõudlus kaupluste sulgemise laineni. 2021. aasta lõpus oli ettevõttel 4281 kauplust, kuid see arv vähenes 2022. aasta lõpuks 3925 -ni, mis on vähenemine 356 kaupluseni.
Aastal 2023 jätkas Huangshanghuang oma poe laienemisstrateegiat. 2023. aasta juuni lõpuks oli ettevõttel 4213 kauplust, sealhulgas 255 otseselt käitatavat kauplust ja 3 958 frantsiisipoodi, mis hõlmasid 28 provintsi ja 226 linna kogu riigis.
Uute poodide tegelik arv ei langenud siiski ootustest. Huangshanghuang plaanis avada 2023. aasta esimesel poolel 759 uut kauplust, kuid avas ainult 600. 2023. aasta esimese poole tulud nägid väikest langust, hoolimata kaupluste arvu suurenemisest.
Kuna suutlikkuse kasutamise määrad ja kaupluste laienemised ei suuda tulusid suurendada, on Huangshanghuangi kasvu tagasi viia, teise põlvkonna juhi Zhu Juni jaoks kriitiline väljakutse.
Postiaeg: juuli-04-2024