Selle aasta esimesel poolel saavutas Meituan märkimisväärse tulemuslikkuse kasvu, tegevustulud suurenesid üle 30% aastaga ja puhaskasum, mis pöördus kahjumilt kasumile. Ettevõte loodab siiski, et oma toidu kohaletoimetamise äri kasvutempo aeglustub II kvartalis, konkreetsete üksikasjade jaoks tuleb veel avalikustada.
Vaatamata jõudluse kasvule ei avaldanud Meituan põhiandmeid, näiteks tehingute kasutajate ja aktiivsete kaupmeeste arv. Kas need avalikustatakse tulevikus? Lisaks kannavad ettevõtte uued ettevõtted endiselt kahjumit.
Teiseturul saavutas Meituani aktsia hind haripunkti aasta alguses ja on sellest ajast alates alustanud pikaajalist langust, mis on praegu kõrgelt üle 40%. Miks aktsia hind etendusest erineb ja millal see langeb?
Muljetavaldava tulu taga on Eq3 toidu kohaletoimetamise kasv eeldatavasti aeglane
Aasta esimesel poolel saavutas Meituan äritulu 126,582 miljardit jüaani, mis on aastataguse kasv 30,2%. Q1 ja Q2 tulud kasvasid aastaga 26,7% ja 33,4%, kuni 58,617 miljardit jüaani ja 67,965 miljardit jüaani, Q2 näitas tähelepanuväärsemat esinemist.
Vaadates pikemat ajakava aastatel 2018–2022, kasvasid Meituani äritulud kiiresti, ulatudes 65,227 miljardit jüaani, 97,529 miljardit jüaani, 114,795 miljardit jüaani, 179,128 miljardit jüaani ja 219,955 miljardit jüaani, mis on ühendatud ühendatud kasvumääraga 35,5%. Aastal 2022 oli aastataguse kasv 22,79%.
Sellest vaatenurgast näitab selle aasta esimese poole tulude kasvutempo eelmise aastaga võrreldes teatavat paranemist, kuid jääb endiselt ühe liit kasvutempo.
Meituani peamine kohalik kaubandus on tema tulude peamine panustaja, sealhulgas tuntud teenused nagu toidu kohaletoimetamine ja Meituani välklambi ost, samuti poodide teenused, hotelli- ja homestay broneeringud, piletimüük ja transport. Tulu pärineb kaupmeeste ja tarbijate tarneteenustest, kaupmeestele ja kolmandate osapoolte agentidele pakutavate tehniliste teenuste komisjonidest ning erinevaid veebiturundusteenuseid.
Aasta esimesel poolel saavutas Meituani peamine kohalik kaubandus äritulu 94,085 miljardit jüaani, mis on aastatagusega 32,6%. See hõlmab tarneteenuseid, komisjonitasusid ja veebiturundusteenuseid, mis kasvasid aastaga 23,5%, 40,1%ja 25,8%, kuni 37,28 miljardit jüaani, 34,217 miljardit jüaani ja 17,99 miljardit jüaani.
On ilmne, et Meituani kohaliku kaubanduse tuum seisneb kaupmeestes, tarbijates ja kohaletoimetamise sõitjates.
Aastatel 2018–2022 tõusis Meituani tehingukasutajate arv 400,4 miljonilt 677,9 miljonilt, 2022. aasta langus 1,8% -ni. Samal perioodil kasvas aktiivsete kaupmeeste arv 5,8 miljonilt 9,3 miljonilt, 5,1% -ni, 5,1% -ni oli 5,1% -line. -2022. aasta suurenemine aastas, märkides madalaima kasvutempo.
Meituan ei avaldanud konkreetsete tehingute kasutajate numbreid ega aktiivseid kaupmehe arvu selle aasta Q1 ja II kvartalis. Kas need avalikustatakse järgmistes kvartalites?
Sõitjate jaoks avalikustas Meituan, et 2022. aastal oli umbes 6,24 miljonit sõitjat. See arv seab 2023. aastal tõenäoliselt uue rekordi, kuni ametlik avalikustamine.
Pideva tarbimise taastumisega on toidu kohaletoimetamise valdkond kasvanud ja Meituan on rakendanud rea meetmeid.
Kaupmeeste jaoks abistab Meituan uusi kaupmehi kaupluste avamisel ja aitab parandada kõigi kaupmeeste veebitoiminguid. Ettevõte käivitas sellised algatused nagu kampaania “SharpShooter”, täiendas festivali “God Copongsi festivali” ja andis välja “Must-Have'i nimekirja”, et aidata kaupmeestel kliente meelitada ja luua hitt tooteid.
Kasutajate jaoks tugevdab Meituan pakkumist ja optimeerib subsiidiumistrateegiaid, et rahuldada tarbijate üha mitmekesisemaid vajadusi, eriti kõrgete ja kvaliteetsete kategooriate korral. Samuti jätkab ettevõte uute liikluse kasvupunktide uurimist, julgustades tarbijaid otseürituste kaudu kuponge varuma ja stimuleerides reaalse aja nõudlust.
Need turundusstrateegiad on aidanud kaasa Meituani toidu kohaletoimetamise äri heale arengule. Erinevates sooduspakkumistes osalemine suurendab aga kaupmeeste tegevuskulusid, kes peavad otsustama, kas osaleda ja kontrollida nende olukorra põhjal edutamiste intensiivsust.
Tänu laiendatud tulude skaalale on ka Meituani kasumlikkus märkimisväärselt paranenud. Aasta esimesel poolel saavutas see netokasumi, mis oli omistatav aktsionäridele 8,046 miljardit jüaani, pöördudes kahjumilt kasumile. Kohaliku kaubanduse peamine ärikasum kasvas 58,7%, 20,584 miljardini jüaanini.
Kasumi kasv Meituani peamises kohalikus kaubanduses on seotud ka müügikulude vähenenud osakaaluga. Ettevõte mainis, et toidu kohaletoimetamiseks piisav mahutavusega pakkumine ja Meituan Flash Ostuettevõtted tõi kaasa tellimise kohta kulude vähenemise.
On selge, et sõitjate arvu suurenedes väheneb keskmine tarnetasu veelgi.
Kolmanda kvartali tulevikku vaadates loodab Meituan toidu kohaletoimetamise tulude kasvu aeglustuda. Finantsaruande konverentskõnes teatas Meituan, et kolmas kvartal seisab makromajandusliku keskkonna ja ekstreemsete ilmastikuolude tõttu silmitsi lühiajaliste äritegevustega.
Uus äri kannab jätkuvalt kahjumeid
Aasta esimesel poolel saavutas Meituani uus ettevõte äritulu 32,497 miljardit jüaani, mis on aastatagusega 23,8%. Q1 ja Q2 tulud kasvasid aastatagusega aastaga 30,1% ja 18,4%, vastavalt 15,732 miljardit jüaani ja 16,765 miljardit jüaani, aeglustudes Q2 kasvuga.
Aastal 2022 saavutas ettevõtte uus ettevõte tulu 59,196 miljardit jüaani, mis on aastataguse kasvuga 39,3%. On ilmne, et selle aasta esimesel poolel on uue ettevõtte tulude kasvutempo märkimisväärselt aeglustunud.
Lühikeste arusaamade kohaselt hõlmavad uute ettevõtete hulka Meituan Select, Meituan Grocery, Kuiinu ja teised. Tulud tulenevad peamiselt kaupade (Meituani toidupoed ja Kuilu) müügist ning erinevatest ettevõtetest pakutavatest teenustest (Meituan Select, sõitmine, jagatud jalgrattad, laekuvad aarded, väikesed laenud).
Meituan väitis, et kvartali tehingu maht ja Meituan Selecti tulu kasvas jätkuvalt aastatagusega, kuid turu üldine kasvutempo oli oodatust madalam, mis viis aeglustumiseni. Meituan Selecti netopõhiselt kajastatud tulu vähenes järjestikku, peamiselt suurenenud subsiidiumide ja madalamate ühikuhindade tõttu.
Meituani toidupoed saavutasid endiselt pideva kasvu, saavutades suurema turuosa, suurenenud keskmise tehingu väärtuse ja tehingute sagedusega.
Võrdluseks on Meituani toidupoe liides väga kooskõlas kogukonna e-kaubanduse platvormi Pupu supermarketiga, millel on sarnased tootehinnad ja allahindlused, näiteks osta-ühe-ühe-ühe-ühe-vaba ja ehtsa 50% soodsamalt. On ebaselge, kes kodutöid kopeerib. Tulevane konkurents on kindlasti rahalise tugevuse osas.
Praegu kannab Meituani uus ettevõte jätkuvalt olulisi kahjusid ja on ettevõtte jaoks rahapõlemise projekt. Aastal 2022 kaotas uus ettevõte 28,379 miljardit jüaani, netokahjum oli aasta esimesel poolel 10,222 miljardit jüaani, ehkki kaotus kitsenes. Meituan Selecti Q2 kaotus laienes järjestikku.
Meituan selgitas, et ettevõtte skaala laiendamine, suurenenud subsiidiumid kasvu suurendamiseks, külma ahela ja logistika kulutused, et tulla toime eelseisva kuuma ilmaga, ja hooajaliste toodete segumuutused aitasid kaotusi kaasa.
Juuni lõpu seisuga oli Meituan Selecti kumulatiivne tehingute kasutaja arv jõudnud 470 miljonini.
Võrreldes Meituani toidupoodide ja Meituan Selecti, on esimene kogukonna e-kaubanduse platvorm, mis pakub kodudele, samas kui viimane sarnaneb järgmise päeva tarne supermarketitega, nõudes määratud asukohtades iseennast.
Autor on kogenud mõlemat osturežiimi. Kuigi Meituan Select on odavam, vajab toote kvaliteet, eriti lihatooted, täiendavat paranemist, samas kui Meituani toidupoes on suhteliselt hea kvaliteediga kontroll.
18. oktoobri seisuga oli Meituan Selectil Black CAT kaebuse platvormil 11 657 kaebust, 7993 lahendati, mis oli resolutsiooni määr 68,57%. Müügijärgne teenus vajab endiselt täiendavat täiustamist, eriti silmapaistvad tootekvaliteedi probleemid ja vajavad tähelepanu.
Kuigi Meituan sai aasta esimesel poolel kasumit, seisis ta sekundaarturul silmitsi investoriga “hääletades jalgadega”. Pärast jaanuaris jõudmist kõrgeimale 195,6 HK -le aktsia kohta hakkas aktsia hind pidevalt langust, ulatudes madalaimasse 105,5 HK -le aktsia kohta, peaaegu poole võrra.
18. oktoobri lõppemise seisuga oli Meituani aktsia hind 113,7 HKD aktsia kohta, mis on rohkem kui 40% kõrgem, turukapitalisatsioon 710 miljardit jüaani ja TTM P/E suhe 77,83.
Lisaks on Meituani aktsionärid viimastel aastatel oma osalust järjekindlalt vähendanud. Näiteks Sequoia Capitali Shen Nanpengil oli 2020. aasta lõpus 387,6686 miljonit ehk 6,59%, mis langes aasta lõpuks 138,9025 miljoni aktsiani ehk 2,23%-ni, kusjuures aasta lõpuks oli tema isiklik osalus isiklike osalustega, kui tema isiklik osalus oli tema isiklik. 9,4764 miljonit aktsiat ehk 0,15%.
Postiaeg: 29. juuli 20124